1. diferencias en los mercados financieros globales

1.1 Estructura y Regulación

Cada mercado financiero está estructurado y regulado de forma diferente según el país o región. Esto afecta el acceso de los inversores, los instrumentos financieros disponibles y la manera en que se negocian los activos.

Estados Unidos

El mercado financiero de Estados Unidos es el más grande y activo del mundo. Las dos principales bolsas son:

• NYSE (New York Stock Exchange): Es la bolsa de valores más grande del mundo en términos de capitalización de mercado. En el NYSE se negocian principalmente acciones de grandes empresas globales.
• NASDAQ: Es la segunda bolsa más grande del mundo y es famosa por ser el hogar de muchas empresas tecnológicas de alto crecimiento, como Apple, Microsoft y Google.

Regulación en EE.UU.

El mercado estadounidense está regulado principalmente por la Securities and Exchange Commission (SEC), que supervisa la transparencia, la protección del inversor y el cumplimiento de las normas.

Europa

El mercado europeo es más fragmentado en comparación con EE.UU., debido a la existencia de múltiples bolsas de valores nacionales. Las principales bolsas son:

• Bolsa de Londres (LSE): Una de las bolsas más antiguas y grandes del mundo, es un centro clave para empresas de todo el mundo. A pesar del Brexit, sigue siendo un mercado importante para Europa y a nivel global.
• Euronext: Es un mercado paneuropeo que incluye bolsas en ciudades como París, Ámsterdam, Bruselas, Lisboa y Dublín. Esta bolsa está cada vez más integrada y se encuentra entre las más grandes del mundo por capitalización de mercado.
• Bolsa de Fráncfort (XETRA): El mercado de valores más grande de Alemania, donde se negocian acciones de importantes compañías como Siemens, Volkswagen y Deutsche Bank.

Regulación Europea:

La regulación europea está armonizada a través de la MiFID II (Markets in Financial Instruments Directive), que garantiza un mercado transparente y equitativo para todos los inversores. Cada país, además, tiene su propio regulador financiero.

Asia (China y Japón)

Los mercados asiáticos tienen un peso enorme en la economía global, Cina y Japón son actores clave en esta región.

• Bolsa de Tokio (TSE): Es la tercera bolsa de valores más grande del mundo en términos de capitalización de mercado, alberga empresas gigantes como Toyota, Sony y Softbank. Japón es conocido por tener uno de los mercados financieros más sofisticados de Asia.
• Bolsa de Shanghái (SSE): Es la mayor bolsa de valores de China continental y está muy influenciada por la regulación estatal. Solo permite la participación directa de inversores nacionales, mientras que los inversores extranjeros deben operar a través de programas específicos.
• Bolsa de Shenzhen (SZSE): Similar a la Bolsa de Shanghái, esta bolsa permite la negociación de empresas chinas, pero se enfoca más en empresas tecnológicas y de rápido crecimiento.

Regulación en Asia:

En Japón, la Financial Service Agency (FSA) regula el mercado financiero, asegurando el cumplimiento normativo. En China, el gobierno mantiene un control más rígido sobre las actividades del mercado financiero a través de la China Securities Regulatory Commission (CSRC).

1.2. Tamaño y Liquidez

El tamaño y la liquidez de los mercados son cruciales, ya que afectan directamente a la facilidad con la que los inversores pueden comprar y vender activos sin afectar el precio de mercado.

Estados Unidos:

El mercado estadounidense es el más líquido del mundo, lo que significa que los inversores pueden ejecutar grandes órdenes de compra o venta sin generar grandes movimientos en los precios de los activos. La profundidad del mercado en EE.UU. lo convierte en un punto de referencia para los mercados globales.

Europa:

En Europa, las bolsas más grandes, como la de Londres y Euronext, ofrecen una gran liquidez, especialmente para empresas de gran capitalización. Sin embargo, la fragmentación entre diferentes bolsas puede dificultar la liquidez en mercados más pequeños.

Asia (China y Japón)

En Japón, la Bolsa de Tokio es extremadamente líquida, es fácil para los inversores ejecutar grandes operaciones. En China, las bolsas de Shanghái y Shenzhen están ganando liquidez rápidamente, pero los controles del gobierno y las restricciones a los inversores extranjeros limitan en cierta medida su accesibilidad.

1.3. Horarios de Operación de los Principales Mercados

Uno de los aspectos más importantes al analizar los mercados financieros globales es su horario de operación, que permite a los inversores operar prácticamente las 24 horas del día. Los horarios de los principales mercados son los siguientes (en hora local y hora Centro europea)

Estos horarios permiten a los inversores de todo el mundo operar en diferentes mercados en función de su zona horaria. Los Traders a corto plazo a menudo aprovechan las superposición de los horarios de diferentes mercados para beneficiarse de la volatilidad.

1.4. Tipos de instrumentos Financieros Disponibles

No todos los mercados ofrecen los mismos instrumentos financieros. Las diferencias en los productos disponibles pueden influir en las estrategias de inversión.

Acciones y Bonos:

Son comunes en la mayoría de los mercados, pero la profundidad y liquidez varían. En EE.UU. y Europa, los bonos corporativos y soberanos son fácilmente accesibles.

Derivados:

Los mercados de derivados están muy desarrollados en EE.UU. y Europa, mientras que Asia están en expansión, especialmente en Japón y Hong Kong.

Commodities:

El mercado de commodities tiene centros clave en EE.UU. (futuros de petróleo y oro), Europa (futuros de metales) y Asia (commoditier agrícolas y energéticos).

2. Correlaciones entre los Mercados financieros globales

Aunque los mercados están estructurados de manera diferente, la globalización de los flujos de capital y las interdependencias económicas generan correlaciones significativas entre los mercados.

2.1. Correlación entre mercados de acciones

Eventos macroeconómicos globales:

Los mercados de acciones suelen moverse en la misma dirección en respuesta a grandes eventos globales. Por ejemplo, durante la crisis financiera de 2008, la caída del mercado en EE.UU. se propagó rápidamente a Europa y Asia, afectando a los mercados de Shanghái, Tokio, Londres y Nueva York casi simultáneamente.

Las decisiones de políticas monetaria en grandes economías también tienden a tener un efecto en los mercados globales. Un aumento de las tasas de interés de EE.UU., por ejemplo, pueden atraer capital hacia los activos denominados en dólares, lo que afecta negativamente a los mercados europeos y asiáticos.

2.2. Correlación entre monedas y acciones

Interrelación entre monedad y acciones:

La fortaleza de una moneda puede influir directamente en el rendimiento de los mercados de acciones. Un dólar fuerte puede reducir la competitividad de las exportaciones estadounidenses, afectando negativamente a las empresas en EE.UU., mientras que un yen débil puede beneficiar a los exportadores japoneses.

• Ejemplo:
  • Cuando y yen japonés se deprecia, las acciones de exportadoras japonesas como Toyota tienden a subir, ya que se vuelven más competitivas a nivel internacional.

2.3. Correlación en tiempos de crisis y volatilidad

Mercados altamente correlacionados en crisis globales:

Durante las crisis, los inversores globales tienden a buscar refugio en activos más seguros, lo que genera movimientos correlacionados en los mercados financieros. Por ejemplo, en tiempo de incertidumbre, los inversores venden acciones y compran bonos y oro, lo que eleva el precio de estos últimos.

• Ejemplo:
  • Durante la crisis del COVID-19 en 2020, los mercados bursátiles de todo el mundo cayeron caso simultáneamente, mientras que el precio del oro y los bonos del Tesoro de EE.UU. subieron rápidamente.

2.4. Correlación entre bonos y acciones

Relación inversa:

existe una correlación inversa entre los bonos y las acciones. Cuando el rendimiento de los bonos sube (lo que suele ocurrir cuando las tasas de interés aumentan), las acciones tienden a caer, ya que los bonos se convierten en una opción más atractiva para los inversores en busca de seguridad.

Atrás: Principales Actores del Mercado